ORTODOXIA

El manejo económico de Cristina es "ortodoxo" Para Morgan Stanley Fuente: La Política Online El banco de inversión de los EEUU consideró que el Gobierno de Cristina Kirchner dejó la heterodoxia para combatir la crisis. En un informe explicó que "hasta el momento se sospecha que el foco principal de la política sigue siendo el ajuste macroeconómico más ortodoxo". El elogio fue, al menos, poco simpático. Un extenso análisis que el banco estadounidense Morgan Stanley difundió estos días entre sus clientes consideró que las recetas que está aplicando el Gobierno, y que ya dieron buen resultado en el corto plazo, están lejos del keynesianismo que Néstor buscó hacer explícito en sus discursos: "Hasta el momento se sospecha que el foco principal de la política sigue siendo el ajuste macroeconómico más ortodoxo", decretó el economista de la entidad en Nueva York, Daniel Volberg, en un informe publicado en la web del banco. Según su opinión, "fueron la relajación en los controles y el cambio hacia una política económica más ortodoxa lo que ayudó a poner fin a la crisis de confianza que afectó a Argentina el año pasado". Y tanto "el ajuste macro más ortodoxo de la restricción monetaria y fiscal", como el "esfuerzo para limitar los aumentos salariales", fueron los conductores más relevantes de la política económica del último tiempo. Esto porque, dice, el gobierno debió salir al paso de una fuerte desconfianza y fuga de dólares que generaron sus medidas heterodoxas: "Inmediatamente después de las elecciones, las autoridades anunciaron un endurecimiento severo en los controles de capital, y validaron las expectativas de una inminente devaluación. Esto se tradujo en pérdidas de reservas de u$s 1.500 millones en las dos primeras semanas de noviembre", escribieron. La solución llegó "cuando se relajaron las restricciones sobre las compras de moneda extranjera, se hizo público un compromiso de permitir movimientos graduales del tipo de cambio (con el que se negaba cualquier intención de devaluar la moneda) y se anunció el inicio de un ajuste macro más ortodoxo, que incluiría un ajuste fiscal (vía quita de subsidios en energía y transporte) y un esfuerzo para limitar los costos laborales", opinaron. Y agregaron que "la combinación de estas medidas más ortodoxas tranquilizó a los mercados y permitió reconstruir reservas. Con todo, la opinión fue bastante diferente en otros bancos estadounidenses que fueron consultados ayer por El Cronista. En Barclays, por ejemplo, consideraron que "los ajustes son menores" y descartaron "que el Gobierno esté yendo a una política ortodoxa". Fue la respuesta que dio el economista Sebastián Vargas: "No tengo dudas de que este gobierno es heterodoxo y eso se ve en que el gasto de enero dio un aumento del 34%. Me da la impresión de que el Gobierno hizo el diagnóstico de algunos problemas parciales y que los va a ir atacando puntualmente", comentó. Casi el mismo diagnóstico aportó desde Goldman Sachs el economista Alberto Ramos: "Me parece que las políticas son claramente heterodoxas. Hay demasiada intervención en la macro y esto crea distorsiones a nivel micro que son bastante visibles", dijo. "Mantener tasas negativas, regular excesivamente tarifas y precios y restringir los movimientos de capital no es ortodoxo; hay un claro desvío de lo que es una política convencional", completó.